日前，药明康德（603259.SH）发布2024年半年度求教。上半年，药明康德营收约为172.41亿元，同比下落8.64%，净利润约为42.4亿元，同比下落20.2%，这是其近五年头度半年报营收、净利润均出现负增长，亦然其自2018年在A股上市以来中期营收初度下滑、净利润第二次下滑但降幅达20%。
半年报显现，药明康德求教期内五伟业务板块的收入均出现不同进程的下滑。上半年，公司减员接近3000东谈主，截止求教期末职工总和为38134东谈主，2023年年末为41116东谈主。
本年以来，药明康德因好意思国生物安全法案事件握续处于公论的风口浪尖，该项拟议法案的每次更新齐牵动着市集神经。药明康德近日公开暗示，法案的立法旅途具有不细则性，在法案颁布前，其立法尺度仍需资格多个要津。相通，草案骨子（包括说起公司的部分）仍有待进一步审议并可能变更。公司持续积极地与商议参谋人一齐勤奋瓦解事实，号令修改草案。Choice数据显现，年头于今，药明康德股价累计跌幅约40%，截止8月7日收盘，药明康德报收42.9元/股。
关于好意思国拟议法案对公司业务的具体影响、公司怎样冒昧国外市集竞争等问题，《中国筹画报》记者致电致函药明康德方面，但截止发稿未获进一步回话。
毛利率下滑
半年报显现，药明康德主要为环球制药、人命科学和医疗器械公司提供新药研发与分娩工作，公司主营业务分为化学业务、测试业务、生物学业务、高端养息CTDMO业务、国内新药研发工作部等五大板块，工作范畴隐秘从见识产生到生意化分娩的所有这个词这个词经过，工作区域包括中国、好意思国、欧洲及环球其他区域。
本年上半年，药明康德新增客户向上500家，截止2024年6月末，公司在手订单431亿元，剔除特定生意化分娩样貌同比增长33.2%。求教期内，药明康德来自环球前20大制药企业的收入为65.9亿元，剔除特定生意化分娩样貌同比增长11.9%。
分区域来看，药明康德高度依赖好意思国市集。上半年，公司来自好意思国客户收入为107.1亿元，剔除特定生意化分娩样貌同比下落1.2%，该市集收入孝顺占比为62%；来自欧洲客户收入22.2亿元，同比增长5.3%，收入占比为13%；来自中国客户收入同比增长2.8%至34亿元，占比为20%；来自日本、韩国等其他地区客户收入同比下落17.4%至9.1亿元，占比为5%。
四肢医药行业“卖水东谈主”，药明康德在上半年毛利润同比下落11.23%，主营业务毛利率同比减少1.16个百分点至39.36%。分业务板块来看，化学业务是药明康德的主要营收起原。上半年，公司化学业务收入约为122.1亿元，同比下落9.34%（昨年上半年同比增长3.8%），占公司总营收约71%，该业务收入剔除特定生意化分娩样貌同比增长2.1%，经调度的Non-IFRS（非国外财务求教准则）毛利率为43.8%，同比减少1.5个百分点。
除此以外，求教期内公司测试业务、生物学业务毛利率同比折柳减少1.36%、3.28%，高端养息CTDMO业务的毛利率为-29.71%，昨年同期为-7.04%。药明康德在半年报中暗示，高端养息CTDMO业务的收入不足预期，同比下落19.43%，主淌若由于生意化样貌仍处于放量早期阶段，部分样貌蔓延或因客户原因取消以及受好意思国拟议法案影响，新缔结单不足。值得一提的是，公司国内新药研发工作部的毛利率从昨年同期的28.25%增至本年上半年的58.45%，但收入仍同比下落24.8%至约2.57亿元。
新增大额借款
药明康德在财务演示材料中进一步裸露，本年上半年，公司经调度Non-IFRS的毛利润同比下落12.6%，毛利率从昨年上半年的41.6%下落至39.8%；经调度Non-IFRS的归母净利润同比下落14.2%，净利率同比下落1.6个百分点至25.4%。求教期内，公司筹画活动产生的现款流净额同比下落11.29%，约为49.66亿元。
值得一提的是，药明康德的职工数目进一步下落，公司仅在上半年就已减员2982东谈主，其于2023年全年减员3245东谈主。本年上半年，公司惩处用度同比下落4.76%至约12.12亿元，占营收的比重约为7%。
药明康德在半年报中暗示，尽管靠近外部环境的不细则性，公司瞻望2024年收入达到383亿—405亿元，剔除生意化样貌后将保握正增长（瞻望为2.7%—8.6%）。
截止2024年6月末，药明康德应收账款约为76.14亿元。Wind数据显现，公司应收账款盘活天数从2023年年末的61.91天增至80.99天，存货盘活天数从2023年年末的96.24天增至106.78天。
记者戒备到，药明康德在2020年偿还全部长久借款（约7.62亿元）后，2022年再一次产滋长久借款（约2.79亿元），2023年年末公司长久借款余额同比增长146.17%，为6.87亿元。但在本年上半年，药明康德长久借款新增22.2亿元，期末余额较2023年年末增长321%，占期末总钞票比例为3.89%。据公司裸露，这些借款用于补充运营资金及各类投资样貌需求。
截止2024年6月末，药明康德库存现款约为39.82万元，银行入款约为146.47亿元，总货币资金约为146.72亿元；短期借款、长久借款及一年内到期的非流动欠债共计为60.46亿元。
有投资者基于药明康德所握有的货币资金对其新增大额长久借款的合感性暗示不明。对此，药明康德在投资者互动平台上暗示：“公司的业务发展及高效运营为公司带来握续的现款流，货币资金余额与长久借款并无径直相干。同期，公司会玄虚接头有关策略、老本结构、资金成本及业务需求等成分来匹配制定资金惩处策略【SAL-126】ニューハーフ女子校生のデカマラが生穿きブルマを圧迫する濃厚大量射精ファック！！，撑握公司长久健康发展。”